金正大股票:港股大牛市?南下資金11天瘋買4100億,五隻股票被爆買

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金正大股票:港股大牛市?南下資金11天瘋買4100億,五隻股票被爆買

  當下市場最瘋的可能還不是基民,而是南下資金!

  1月18日,港股繼續走高,恒生指數上漲1%報28862.77點,創出近一年新高。當日,港股總成交2243億港元,南下資金合計買賣總額高達760億港元,占比約三分之一,凈買入亦近230億港元。今年以來的11個交易日中,南下資金狂買港股超4138億港元,凈買入高達1587億港元。

  從買入金額最多的股票來看,五傢被特朗普列入黑名單的中國公司股票被資金怒懟。根據統計,截至上周末,南下資金增持股數最多的是中國電信,增持19.46億股;其次是中國海洋石油、中國聯通(行情600050,診股)、中國移動、中芯國際(行情688981,診股),分別被南下資金加倉17.7億股、10.75億股、7.86億股和4.51億股。

  

  

  那麼,究竟是什麼原因導致資金狂湧香江呢?有香港基金經理向券商中國記者透露,水往低處流,港股勝在便宜,現在港股可以說是被內外資同時看好。數據亦顯示,AH股溢價整體上仍超過35%。那麼,肉眼可見的港股大牛要來瞭麼?

  11天狂掃4100億

  其實,進入去年四季度之後,香港股市就活瞭。恒指自去年9月30日以來的漲幅已經超20%。2021年18日,港股繼續走高,恒生指數上漲1%報28862.77點,創出近一年新高。

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  在如此強勢表演的背後,南下資金持續湧港功不可沒。去年四季度,南下資金買入港股的金額超過9000億港元,凈買入則超過2000億港元。當時鐘轉到2021年的時候,這一勢頭不但未有衰減,反而愈演愈烈。在開年的11個交易日當中,南下資金狂買港股超4138億港元,凈買入港股金額高達1587億港元。

  數據統計,在2020年港股劇烈波動的時候,南下資金起到瞭定海神針的作用,總共買入港股達3萬億港元,凈買入達到歷史級別的6721億港元,顯示出大陸資金對香港市場的重視和支持。

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  從成交量的角度來看,南下資金對活躍港股市場的作用亦十分重要。1月18日,港股總成交2243億港元,南下資金合計買賣總額高達760億港元,占比約三分之一。而據華興證券統計,目前港股通投資者交易量已進一步提升至香港市場總交易量的20%左右。

  五大“黑名單成員”被怒懟

  從南下資金買入港股的情況來看,也非常有看頭。

  根據統計,截至上周末,1月以來南下資金對15隻港股的加倉股數超過1億股。其中,南下資金增持股數最多的是中國電信,增持19.46億股;其次是中國海洋石油、中國聯通、中國移動、中芯國際,分別被南下資金加倉17.7億股、10.75億股、7.86億股和4.51億股。

  而根據最新數據,1月18日當日,這五隻股票仍在被增持。其中,中國海洋石油被增持3.59億股,中國電信被增持1.27億股,中國聯通被增持9339萬股,中國移動被增持4354萬股,中芯國際被增持1835萬股。

  從這五隻股票的走勢來看,雖然漲幅並不一樣,但K線形態幾乎一致。如中國電信的走勢:

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中國移動的走勢如下:

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  這意味著資金的屬性可能是一樣的,都來自護盤力量。而為何要護盤呢?這還得從美國總統特朗普說起。去年11月12日,特朗普政府突然公佈一項行政命令,禁止美國投資者對中國軍方擁有或控制的企業進行投資。中國三大移動運營商、中芯國際和中國海洋石油等數十傢企業均在此列。

  2020年12月31日,紐交所聲明,將對被納入禁令名單的中國傳統三大運營商中國移動、中國聯通和中國電信進行退市處理。五天後,紐交所又宣佈撤銷瞭退市的聲明,而在1月7日,紐交所又再次變臉,宣佈繼續推動退市。1月6日晚間,中芯國際發佈公告稱,獲OTCQX市場的營運者OTC Markets Group的通知,根據行政命令和相關監管指引,公司從1月6日(星期三)交易結束時被撤出OTCQX市場。OTCQX是美國場外證券的金融市場。

  南下資金在賭牛市?

  截至目前,AH股溢價仍在35%以上。其中,溢價率超過50%的有90傢,其中溢價率超過3倍的個股有15傢,而*ST拉夏(行情603157,診股)、國聯證券(行情601456,診股)、復旦張江(行情688505,診股)A股相對H股溢價率更是超過5倍。溢價率較低的個股有藥明康德(行情603259,診股)、中國平安(行情601318,診股)、招商銀行(行情600036,診股)、金風科技(行情002202,診股),溢價率均不超過5%。整體來看,溢價水平在回落,但離歷史均值和最低位仍有較大價差。

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  1月18日,知名投資人士李蓓在其公眾號中呼籲:“真正的價值投資者,現在應該:賣出A股,買入H股;賣出茅臺,買入中移動;賣出醬油色拉油,買入中海油。”

  她表示,2020年因為全球大放水,低利率,強財政刺激,全球幾乎所有的資產類別都實現瞭上漲,無論中美股票,中美債券,黃金,數字貨幣,還是大宗商品。唯一的例外,是港股!港股2020年全年下跌,表現幾乎在全球主要市場最差。究其原因還是美國制裁。

  那麼,為什麼又是現在呢?去年11月,知名分析師張憶東曾預判,中美博弈今年進入階段性緩和期。而拜登即將於當地時間1月20日中午正式就任美國總統。從此前的消息來看,拜登上臺之後,將會推翻特朗普政府的政策。

  海通證券(行情600837,診股)認為,港股目前嚴重落後於其他市場漲幅,過去一年,受到疫情和中美關系不確定的影響,港股基本是“跟跌不跟漲”,全球股市都在狂歡的同時,恒生指數2020年還在下跌,港股的估值低,優勢明顯,有價值窪地,因此近期很多機構資金通過港股通投資港股瞭,而且國內很多核心資產公司都是在港股上市的,因此港股市場目前是被低估的,補漲潛力較大。

  國信證券(行情002736,診股)燕翔表示,2021年港股市場有望系統重估。

  第一,經濟復蘇中低估值港股有望獲得更好表現。港股市場行業分佈呈兩頭大特征,即科技股和傳統行業占比都大,且傳統行業公司估值非常低。在交易復蘇邏輯中,低估值順周期的港股有望獲得更好收益率表現,這在2016年和2017年的復蘇中已經出現過。

  第二,人民幣匯率升值,港股估值折價有望修復。2014年滬港通開通後,A股較H股的估值溢價非但沒有收窄反而持續擴大瞭,這背後的一個重要原因是人民幣匯率的貶值預期。2020年以後隨著人民幣匯率持續升值,貶值預期消褪,預計港股的估值折價會得到大幅修復。

  第三,也是最重要的,南下資金持續增加,港股定價權未來將從外資轉向內資。巨量的南下資金反映瞭內資機構越來越重視港股市場,當前“港股通標的股票投資比例不超過本基金股票資產的50%”已成為內資基金產品的標配。在對中國經濟和企業的研究能力和范圍上,內資機構都會更有優勢,除“大龍頭”公司外,許多港股低估的“中小龍頭”公司也可能被市場重視得到價值重估。

  當然,投資也總免不瞭伴隨風險。雖然港股也有走獨立行情的時候,但大多數情況是跟外圍走,如果美股擠泡沫,港股的牛途出現波折的概率也會比較大。




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