外盘期货:白糖與果葡糖漿價差持續縮小 鄭糖關註農產品板塊影響

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外盘期货:白糖與果葡糖漿價差持續縮小 鄭糖關註農產品板塊影響

原標題:白糖與果葡糖漿價差持續縮小 鄭糖關註農產品板塊影響

來源:沐甜科技

①ICE原糖繼續向16美分/磅沖擊。巴基斯坦產量不及預期升溫,榨季生產中期糖價仍飆漲,供需缺口近50萬噸,政府或考慮實施無關稅進口以平抑糖價,提振國際糖價。印度產量同樣存不及預期風險,尤其是北方邦地區,甘蔗單產及產糖率偏低,此外,集裝箱緊張或抑制印度糖發運進度。南巴西下榨季產量變動影響因素方面,受疫苗接種預期影響,雷亞爾進一步反彈至5.3,美國農業部大幅下調當季美國玉米產量及結轉庫存預期繼續刺激美玉米上漲,南巴西乙醇出口預期改善,產糖用蔗比預期向下。但16.2美分/磅的ICE價格即可覆蓋印度補貼出口原糖成本,盤面上漲過快會刺激出口超預期,關註阻力突破情況。

②國內現貨節前采購逐漸結束,昨日受盤面弱勢帶動,集團現貨報價穩中有跌,但成本支撐下,回調空間有限。替代品方面,玉米及淀粉價格大漲刺激果葡糖漿報價跟隨,元旦以來F55報價上調近500元/噸,白糖與等甜度F55價差自950元/噸收斂至150元/噸,關註下遊反替代動態。

③外盤15-15.5美分/磅上方提供進口端支撐,近期糖漿報價少,且折糖價超過4800元/噸;進口糖成本不低於5000元/噸,船運監測巴西糖1月到港量環比減半,2月到港量繼續減半,且大量囤糖及利潤縮小後,後續進口糖量趨於進一步下降。

市場研判:鄭糖相對低估值,受農產品板塊影響,維持偏多思路。